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2014年當能源安全問題被炒得火熱時,記者與陳衛(wèi)東做了一次智庫訪談對話,成功預測了全球能源進入過剩周期。從這一年開始,全球石油價格也從100美元一路下跌,一度跌破30美元。中國需求成為了稀缺資源,扮演了全球石油市場的拯救者。
全球性的油服公司虧損
《華夏時報》:石油服務公司在印象中是利潤回報比較高的行業(yè),為何出現巨虧?
陳衛(wèi)東:油服公司虧損是全球性的,不僅僅是中國企業(yè),包括斯倫貝謝、哈里巴頓等國際石油服務巨頭2016年都出現了巨額虧損。有統(tǒng)計數據表明,斯倫貝謝、哈里巴頓、貝克休斯和威德福4家國際油田服務公司巨頭2016年總計虧損近140億美元,中國最大的兩家油服公司也虧損了近40億美元,2016年真是油田服務公司的“極寒冬季”。從2014年開始,全球石油投資連續(xù)3年大幅下滑,石油公司采取了降本增效的措施,開發(fā)成本一直在下降,首先壓縮的就是上游投資和油田承包費用支出,所以油服公司出現虧損。
《華夏時報》:落潮造船,漲潮出海,為什么全球石油公司不愿進行石油投資?
陳衛(wèi)東:國際能源署IAE也不斷呼吁石油公司加大石油的投資,警告現在投資減少這么多,未來石油供給會不足,但是,石油公司不買賬。主要原因是石油跌了幾年之后,所有石油公司的現金流都不好,沒有什么積累,我憑什么去投資?
儲量增加最快的是美國,其非常規(guī)能源占比最高曾經到20%,去年只有8%.技術可采儲量百分之五六十都是低成本的,現在的技術和商業(yè)模式可以保證低成本開發(fā)出來,那誰愿意投資高成本的東西。尤其是海上和深海大規(guī)模投資,一旦投了就沒有主動權了,成本已經進去了,撤不得,誰敢冒這個風險?
能源話語權會否轉向供給端
《華夏時報》:石油投資嚴重不足,供給急劇萎縮,一旦經濟復蘇需求上升,未來全球能源話語權會不會轉向供給端?
陳衛(wèi)東:從BP最近發(fā)布的一份報告看,2015年以來,一半以上產能是50美元以下的低成本石油,到2035年,成本60美元之下的石油占到65%,這說明石油價格很難上行。低油價的根本原因就是需求沒有亮點,供給隨時可增加。
《華夏時報》:沙特為首的歐佩克發(fā)起石油戰(zhàn)確實消滅了大部分高成本石油投資,比如美國頁巖氣開發(fā)企業(yè)大量倒閉。在這個時候,沙特阿美啟動上市融資。這釋放出一個什么信號?
陳衛(wèi)東:這一次全球能源進入過剩周期和全球油價暴跌是因為美國頁巖油產量從2011年開始每天增加100萬桶,相當于每年增加一個大慶油田,這一進程持續(xù)了4年,直接引爆了全球石油價格大戰(zhàn)。低成本石油留下來,高成本的頁巖氣被擠出。
沙特阿美上市說明油價長期低迷,中東的國家石油公司也缺錢了,否則為什么要把國家公司轉變成公眾公司?在市場上賣掉股權拿到現金,公司就把自己的權益收益讓渡給了股東,公司就要公布財務報表和信息了,股東不僅要分紅,還有了監(jiān)管公司的權利。阿美一旦上市成功,不排除中東國家石油公司陸續(xù)上市;阿美上市融資之后需要向投資者有所交待,必然會加大對石油領域的投資,全球石油投資已經見底了。一些好的跡象開始出現,2016年第三季度開始,大型石油公司開采成本下降在趨緩。北美市場,尤其是美國非常規(guī)鉆機動用數量大幅增加,美國的油田服務市場已經是春天了。
《華夏時報》:中國一直是全球最大的石油進口國,中國因素到底對全球石油定價有什么影響?
陳衛(wèi)東:2002年到2012年石油價格增長最快這一段是中國需求拉動的,來自中國的增長需求占全球新增需求的百分之六七十。去除中國需求因素,全球石油領域需求的增長并不太多。
《華夏時報》:經濟發(fā)展越來越重視環(huán)境成本,中國對清潔能源技術的需求在不斷增長,你認為中國發(fā)展清潔能源應該走什么樣的路?
陳衛(wèi)東:中國能源消費煤炭已經過了峰值,美國過了石油消費峰值,歐洲也過了天然氣消費峰值,反映出工業(yè)化發(fā)展不同階段。美國非常規(guī)油氣打破了全球能源供給格局。美國模式是充分市場競爭,企業(yè)家精神,供應多了價格就下降。德國模式是理念先行,我要去核,去化石,要潔凈能源,德國就提高能源成本來推動轉型,新能源再貴我也用。日本模式,福島事件之后百分之二十核電停了,日本國民自動節(jié)省電力消耗,節(jié)約用電。中國的能源模式脫離不了自身發(fā)展階段,可以借鑒其他國家一些好的做法,但沒有辦法照抄照搬。
石化行業(yè)供給側投資機會在哪里
《華夏時報》:油服行業(yè)是不是正處于一個歷史低谷?
陳衛(wèi)東:我把標準普爾500指數的公司與油服公司進行了一個比較,石油服務遠遠跑輸標準普爾500公司,尤其是利潤指標,無論股票表現還是收入利潤與標準普爾500公司之有一個巨大的喇叭口?,F在又出現收斂的趨勢。
《華夏時報》:石化行業(yè)正在推進供給側改革,淘汰過剩產能和僵尸企業(yè),你說石油價格很難大幅上行,那么未來機會在哪里?
陳衛(wèi)東:機會在于并購重組。2016年全球油田服務和深水平臺大量閑置,資產很豐富,過去這些資產很值錢,現在不那么值錢了,有些公司沒有現金流就撐不下去了就要重組,機會就在油服行業(yè)重組,提高行業(yè)集中度。
石油公司的供給端已經嚴重收縮,全球前十大石油公司有6家都是國家石油公司,像BP這樣的跨國石油公司很少,跨國石油公司相互并購整合的空間不大,但是,油服公司很多,過剩產能并購整合空間很大。
《華夏時報》:全球石油化工行業(yè)的兼并整合有什么新的趨勢?
陳衛(wèi)東:我們看到GE的制造業(yè)開始并購油服公司,向下游油服延伸,而油服公司也開始并購制造業(yè),向上游裝備制造業(yè)延伸,一體化運營可以提高成本控制力。在石油產業(yè),人工成本只占10%,勘探占15%,開發(fā)成本占45%,日常運營成本20%,其他成本和稅占10%.在開發(fā)的45%之中,裝備和基礎設施建設又占到百分之七八十,一旦經濟形勢不好,石油投資首先壓縮的是這一塊成本,這是石油服務公司設備制造公司最大的利潤來源?,F在整個行業(yè)投資不振,想要生存就看你的成本控制能力了。